“起风了”！增长逻辑明确，海缆龙头扬帆起航

相较于陆上风电，海上风电被认为具有风机利用率更高、单机容量更大等显著优势。今年以来，广东、福建、浙江等多个沿海省份陆续公布“十四五”海上风电发展规划。相关证券公司预计，至2025年，海风装机规模有望约6.7倍于2020年底累计装机规模，市场空间广阔；此外，欧洲和越南海风装机规划提速，一定程度将带动国内海缆企业海外市占率提升。

我国海上风电市场空间广阔

未来产能有望爆发

数据显示，我国海上风电产业方兴未艾，独立增长逻辑明确。2021年我国风电新增并网装机容量47.57GW，同比下降33.63%；其中新增海上风电并网装机容量16.9GW，同比增长452.29%。

整体来看，海风与陆风产业链区别不大，但海上风机安装与运维要求更高，风机基础与海缆输送为海风特有环节。相关证券公司表示，海上风机基础相较于陆上风机更为复杂。随海风基地不断开发，深海远风将推动桩基需求，2025年国内海风基础需求有望达262万吨。行业龙头海力风电现有桩基产能30万吨，规划未来产能达75万吨。

据了解，2022年国内1GW装机约对应17.6亿元左右的海缆投资额，预计2025年海缆市场新增规模将达300亿元。

不过需要注意的是，虽然行业前景良好，但目前海上风电的发展实际仍面临着原材料价格上涨、并网发电以及储能技术等因素制约。

风电市场概念股普涨

海缆龙头业绩爆棚

从我国主要海缆企业的发展历程来看，东方电缆、中天科技、亨通光电和汉缆股份参与市场较早，基本于2000年左右参与市场，宝胜股份于2016年参与海缆市场。

目前，中天科技、东方电缆和亨通光电占据市场约90%的份额，且具备超高压交流、柔性直流海缆的科研以及工程交付经验；汉缆股份和宝胜股份通过近几年的扩产及接单，不断扩大自身规模，目前市场占有率分别达7%、5%；万达海缆、起帆电缆仍处于扩产期，尚未获得较大的市场份额。

此外，头部的几家海缆企业均具备220kV送出海缆的供货业绩，二、三梯队企业则主要参与35~220kV市场竞争。

截至2021年12月底，中天科技海洋系列业务在执行订单约70亿元。其中，中天海缆服务的海上风电项目达21个（合计6.29GW，占比37%）；中天海洋工程服务6个海上风电项目（竖435台风机合计1.75GW，占比10%）。

中天科技预计2022上半年，将实现归母净利润17亿元至20.4亿元，同比增幅高达580%至716%。其表示，业绩高增主要系公司紧抓海上风电高速发展机遇，叠加光通信产业市场需求提升，盈利能力明显提升所致。

2021年，东方电缆海缆营业收入32.73亿元，同比增长50.21%；海缆产量1405.984千米，同比增加35.43%；销量1419.897千米，同比增加64.28%。

2022年7月3日，新增1家机构对东方电缆2022年度业绩做出预测。6个月内累计共23家机构，预测2022年净利润均值为13.29亿元，较去年同比增长11.77%。

在实施光通信产业从“制造型企业”向“平台服务型企业”战略转型的过程中，亨通光电持续推动PEACE跨洋海缆通信系统运营项目。截至2021年末，公司合计签订7000万美元的预售订单。截至2022年3月，亨通光电合计拥有海底电缆生产、敷设、风机安装等海洋能源项目在手订单金额超30亿元。

2022年6月27日，新增1家机构对亨通光电2022年度业绩做出预测。6个月内累计共16家机构，预测2022年净利润均值为22.32亿元，较去年同比增长55.37%。

来源：上缆所传媒